Какую дверь поставить в детскую комнату? Выбор межкомнатной двери для детской

Дверь в детскую комнату является не менее важной деталью интерьера, чем обои на стенах, паркет на полу или предметы обстановки. Поэтому ее выбору нужно уделить особое внимание. Важно подобрать вариант с привлекательным внешним видом, сделанную из экологичных материалов и имеющую безопасную конструкцию. Какая дверь больше подойдет для комнаты ребенка? Об этом вы узнаете далее.

Выбор материала

Первым шагом в процессе покупки дверного полотна для детской комнаты является выбор материала, из которого оно изготовлено. Среди всех возможных вариантов лучшим является решение из натуральной древесины.

Существуют такие варианты:

1. Дверь из лиственных пород дерева. Распространены дверные полотна из дуба, клена, бука. Они отличаются высокой прочностью и имеют красивый внешний вид. Абсолютно экологичны. Минус состоит только в высокой цене подобных моделей.
2. Полотно из хвойных пород. Древесины сосны или ели не отличается высокой прочностью, потому при оказании механического воздействия деформируется. Из-за этого при неаккуратном обращении на поверхности полотна могут появится дефекты. Однако стоимость двери из хвойных пород дерева доступна для человека с любым уровнем достатка.

В продаже представлены также изделия из клееных листов – ДСП и МДФ. При покупке таких дверей важно обратить внимание на качество сырья. При изготовлении клееных древесных материалов могут использоваться вредные химические вещества – формальдегиды и фенолы – которые негативно отражаются на здоровье ребенка. У продавца нужно обязательно требовать сертификат качества или другие подобные документы.

Не стоит покупать для детской стеклянные двери. Даже если они сделаны из прочного закаленного стекла. Они могут разбиться и травмировать ребенка. Единственный вариант – это использование деревянных дверей с прозрачными вставками. Но и в этом случае лучше использовать акриловое стекло вместо обычного.

Конструкция двери

Межкомнатные двери делятся на несколько видов по способу открывания дверного полотна. В каталогах магазинов представлены раздвижные, поворотные, складные и другие разновидности. Но для детской лучше остановится на традиционной распашной конструкции.

Они имеют следующие преимущества:

• Лучше изолируют помещение от постороннего шума;
• Надежнее удерживают тепло внутри комнаты;
• Открываются и закрываются без создания дополнительного шума, что важно если в комнате живет грудной ребенок;
• Ими могут пользоваться маленькие дети, так как двери открываются без использования дополнительных механизмов.

Раздвижные или складные двери специалисты рекомендуют использовать только в случаях, когда для установки распашной в помещении недостаточно места или есть необходимость зонировать комнату для проживания двух детей разного пола.

При покупке двери важно помнить о безопасности их использования. Не рекомендуется ставить в комнату маленького ребенка модели с порогом, так как малыш может получить травму, споткнувшись о него.

Кроме того, на детские двери не устанавливаются замки, защелки и другие запорные элементы. Ребенок может случайно закрыться в комнате и испугаться. Чтобы избежать открывания дверей от сквозняка, рекомендуется ставить магнитную защелку.

Еще один фактор – высота расположения дверной ручки. Она должна находится на такой высоте, чтобы маленький ребенок мог открыть дверь без помощи взрослого. Такие двери редко продаются в магазине в готовом виде, потому лучше заказать полотно двери и услугу по установке замкового механизма на нужной высоте отдельно. Либо поставить фурнитуру своими руками.

Дизайн

Внешний вид, рисунок и цвет двери подбирается индивидуально. В детскую рекомендуется ставить полотна, оформленные яркими цветами, рисунками, орнаментом. Но такие модели будут негативно отражаться на стилистике всей квартиры или дома.

Выход из положения – покупка двери с разной наружной и внутренней отделкой. В этом случае та часть полотна, которая выходит в холл, коридор или гостиную, будет иметь стандартную отделку, а внутренняя поверхность может оформляться любым способом. Вплоть до самостоятельного раскрашивания ребенком или его родителями.

Приобрести качественные и безопасные межкомнатные двери для детской вы можете в компании Дорвуд.

Какую входную дверь лучше поставить в частный дом чтобы не промерзала?

• Полезная информация

Возможно ли, чтобы уличные двери предохраняли от холода и не покрывались конденсатом и инеем?

Какую входную конструкцию лучше выбрать для частного дома? Металлические стоят на первом месте по взломостойкости, однако без теплоизоляции они промерзают, добавляя хозяевам домовладения лишнюю головную боль. Возможно ли, чтобы железные уличные двери предохраняли от холода и не покрывались изнутри конденсатом или инеем?

Модели дверей с утеплением для наружной установки

Сначала дешевые

Сначала дорогие

Дверь с терморазрывом ТРМ-01

Арт. 00527

Дверь с терморазрывом ТРМ-05

Арт.00531

Дверь с терморазрывом ТРМ-04

Арт.00530

Дверь с терморазрывом ТРМ-02

Арт.00528

Дверь с терморазрывом ТРМ-03

Арт.00529

Дверь филенчатый МДФ 04

Арт.00144

Дверь филенчатый МДФ 06

Арт.00146

Дверь филенчатый МДФ 03

Арт.00143

Однолистовые конструкции несложно теплоизолировать своими руками, однако с готовым теплым изделием, изготовленным на производстве, такой вариант все равно не сравнится. Вся проблема заключается в том, что при сильных морозах с внутренней стороны практически всегда образуется влага (точка росы перемещается в жилое помещение). И не важно, какой из теплоизоляционных материалов используется – пенополистирол, пенополиуретан или базальтовая вата.

Избежать этого можно, установив двери с терморазрывом. Они относятся к классу непромерзающих, правда, их стоимость существенно дороже, чем у типовых моделей.

Терморазрыв – это технология утепления при помощи сэндвича из материалов с разной теплопроводностью. Используется 3-5 слоев, причем крайние, прилегающие к стальным листам, всегда пробка. По центру между двумя листами утеплителя может быть установлен либо фольгированный с двух сторон изолон, либо все та же пробка.

Фото установленных дверей

Элитная с массивом дуба

С МДФ и стеклом

Со стеклопакетом

Утепленная наружная дверь

Терморазрыв применяется и в дверном полотне, и в коробке. Также важно, чтобы были установлены качественные уплотнительные контуры. Такие двери в частный дом не только не пропустят холод, но и не выпустят тепло, что позволяет сэкономить зимой на энергоносителях, а в летнее время уменьшить траты на электроэнергию для кондиционирования. Их можно устанавливать с улицы без тамбура, не боясь появления конденсата, наледи или инея внутри жилого помещения.

Чем отделывают?

Металл окрашивается порошковой краской с различной текстурой – антик, шелк, крокодил, молотковая и другие. При стандартном утеплении другие типы отделки нерациональны из-за возможного намокания и промерзания. В случае с терморазрывом изнутри металлоконструкцию отделывают панелями МДФ или ламинат, винилискожей на поролоне (эконом вариант). Элитная наружная отделка для таких моделей – массив дерева с резным узором, молдингами, фрезеровкой.

Перед покупкой проконсультируйтесь со специалистом. Помните, хорошая продукция не может стоить дешево. Чтобы установить изделие, воспользуйтесь услугами мастеров компании-производителя.

Вам может быть интересно

В чем отличие горячекатаного и холоднокатаного листа металла?

Производства и недостатки технологии изготовления стальных листов для дверей.

Как сделать порог входной двери в квартире и частном доме своими руками

Детальный разбор всех действий по самостоятельной укладке порога в квартире или доме.

Как установить цепочку на дверь

Как правильно прикрепить дверную цепочку: технология монтажа, выбор фурнитуры.

Что это такое, как это работает и как ими торговать

Что такое опцион пут?

Опцион пут (или «пут») — это контракт, дающий покупателю опциона право, но не обязательство, продать — или продать без покрытия — определенное количество базовой ценной бумаги по заранее определенной цене в течение определенного периода времени . Эта заранее определенная цена, по которой покупатель опциона пут может продать базовую ценную бумагу, называется ценой исполнения.

Опционы пут торгуются на различные базовые активы, включая акции, валюту, облигации, товары, фьючерсы и индексы. Опцион пут можно противопоставить опциону колл, который дает держателю право купить базовую ценную бумагу по указанной цене либо в день истечения срока действия опционного контракта, либо до него.

Ключевые выводы

• Опционы пут дают владельцам опционов право, но не обязательство, продать определенное количество базовой ценной бумаги по указанной цене в течение определенного периода времени.
• Опционы пут доступны для широкого спектра активов, включая акции, индексы, сырьевые товары и валюты.
• На цену опциона пут влияют изменения цены базового актива, цены исполнения опциона, временного распада, процентных ставок и волатильности.
• Опционы пут увеличиваются в цене по мере падения цены базового актива, увеличения волатильности цены базового актива и снижения процентных ставок.
• Опционы пут теряют ценность по мере увеличения цены базового актива, снижения волатильности цены базового актива, повышения процентных ставок и приближения времени истечения срока действия.

Основы опциона пут

Как работает опцион пут

Опцион пут становится более ценным по мере снижения цены базовой акции или ценной бумаги. И наоборот, опцион пут теряет свою ценность по мере роста цены базовой акции. В результате они обычно используются в целях хеджирования или для спекуляций на понижении цены.

Инвесторы часто используют опционы пут в стратегии управления рисками, известной как защитный пут, который используется в качестве формы страхования инвестиций или хеджирования, чтобы гарантировать, что потери в базовом активе не превысят определенной суммы. В этой стратегии инвестор покупает опцион пут, чтобы хеджировать риск падения акций, находящихся в портфеле. Если и когда опцион будет исполнен, инвестор продаст акции по цене исполнения пут. Если инвестор не владеет базовыми акциями и реализует опцион пут, это создаст короткую позицию по акциям.

Факторы, влияющие на цену пут

Как правило, стоимость опциона пут уменьшается по мере приближения срока его истечения из-за влияния временного затухания. Затухание времени ускоряется по мере приближения срока действия опциона, поскольку остается меньше времени для получения прибыли от сделки. Когда опцион теряет свою временную стоимость, внутренняя стоимость остается. Внутренняя стоимость опциона эквивалентна разнице между ценой исполнения и ценой базовой акции. Если опцион имеет внутреннюю стоимость, его называют опционом в деньгах (ITM).

Внутренняя стоимость опциона

Внутренняя стоимость опциона = разница между рыночной ценой базовой ценной бумаги и ценой реализации опциона (для опциона пут IV = цена реализации минус рыночная цена базовой ценной бумаги; для опциона колл IV = рыночная цена базовой ценной бумаги Безопасность минус Цена реализации)

Опционы пут вне денег (OTM) и при деньгах (ATM) не имеют внутренней стоимости, поскольку исполнение опциона не дает никакой выгоды. У инвесторов есть возможность продать акции без покрытия по текущей более высокой рыночной цене, а не использовать опцион пут без денег по нежелательной цене исполнения. Однако вне медвежьего рынка короткие продажи обычно более рискованны, чем покупка опционов пут.

Временная стоимость, или внешняя стоимость, отражается в премии опциона. Если цена исполнения опциона пут составляет 20 долларов, а базовый актив в настоящее время торгуется по 19 долларов, внутренняя стоимость опциона составляет 1 доллар. Но опцион пут может торговаться за 1,35 доллара. Дополнительные 0,35 доллара — это временная стоимость, поскольку цена базовой акции может измениться до истечения срока действия опциона. Различные опционы пут на один и тот же базовый актив могут быть объединены для формирования спредов пут.

Есть несколько факторов, которые следует учитывать, когда дело доходит до продажи пут-опционов. При рассмотрении сделки важно понимать стоимость и прибыльность опционного контракта, иначе вы рискуете, что акции упадут ниже точки прибыльности.

Выплата опциона пут по истечении срока действия изображена на изображении ниже:

Изображение Сабрины Цзян © Investopedia 2020

Где торговать опционами

Опционы пут, как и многие другие типы опционов, торгуются через брокерские конторы. У некоторых брокеров есть специальные функции и преимущества для трейдеров опционами. Для тех, кто интересуется торговлей опционами, существует множество брокеров, специализирующихся на торговле опционами. Важно определить брокера, который подходит для ваших инвестиционных потребностей.

Альтернативы исполнению опциона пут

Покупатель опциона пут не обязан держать опцион до истечения срока действия. По мере изменения цены базовой акции премия опциона будет изменяться, чтобы отражать недавние изменения цены базовой акции. Покупатель опциона может продать свой опцион и либо минимизировать убытки, либо получить прибыль, в зависимости от того, как изменилась цена опциона с момента его покупки.

Точно так же продавец опционов может сделать то же самое. Если базовая цена выше цены исполнения, они могут ничего не делать. Это связано с тем, что срок действия опциона может истечь без какой-либо стоимости, и это позволяет им сохранить всю премию. Но если базовая цена приближается к цене исполнения или падает ниже нее, то, чтобы избежать больших убытков, продавец опциона может просто выкупить опцион (что выводит их из позиции). Прибыль или убыток — это разница между полученной премией и премией, уплаченной за выход из позиции.

Пример пут-опциона

Предположим, что инвестор покупает один опцион пут на SPDR S&P 500 ETF (SPY), который торговался по цене 445 долларов (январь 2022 г.) с ценой исполнения 425 долларов, истечением срока действия через один месяц. За этот опцион они заплатили премию в размере 2,80 доллара, или 280 долларов (2,80 доллара × 100 акций или единиц).

Если единицы SPY упадут до 415 долларов до истечения срока действия, пут на 425 долларов будет «в деньгах» и будет торговаться минимум по 10 долларам, что является внутренней стоимостью пут-опциона (т. е. 425–415 долларов). Точная цена опциона пут будет зависеть от ряда факторов, наиболее важным из которых является время, оставшееся до экспирации. Предположим, что пут 425 долларов торгуется по 10,50 долларов.

Поскольку пут-опцион теперь «в деньгах», инвестор должен решить, следует ли (а) исполнить опцион, который дает право продать 100 акций SPY по цене исполнения 425 долларов; или (b) продать опцион пут и присвоить себе прибыль. Мы рассматриваем два случая: (i) инвестор уже владеет 100 единицами SPY; и (ii) инвестор не владеет паями SPY. (В приведенных ниже расчетах для простоты не учитываются комиссионные расходы).

Допустим, инвестор исполняет опцион пут. Если инвестор уже держит 100 единиц SPY (предположим, что они были куплены по цене 400 долларов) в своем портфеле, а пут был куплен для хеджирования риска снижения (т. е. это был защитный пут), то брокер инвестора продал бы 100 акций SPY по цене страйк-цена $425.

Чистая прибыль по этой сделке может быть рассчитана как:

[(Цена продажи SPY — Цена покупки SPY) — (Цена покупки пут)] × Количество акций или единиц

Прибыль = [(425 – 400 долларов – 2,80 доллара)] × 100 = 2 220 долларов.

Что, если инвестор не владел паями SPY, а опцион пут был приобретен исключительно в качестве спекулятивной сделки? В этом случае исполнение пут-опциона приведет к короткой продаже 100 единиц SPY по цене исполнения 425 долларов. Затем инвестор может выкупить 100 единиц SPY по текущей рыночной цене 415 долларов, чтобы закрыть короткую позицию.

Чистая прибыль по этой сделке может быть рассчитана как:

[(Цена короткой продажи SPY — Цена покупки SPY) — (Цена покупки пут)] × Количество акций или единиц

Прибыль = [($425 — $415) — $2,80)] × 100 = $720

Исполнение опциона, (короткая) продажа акций, а затем их обратный выкуп звучит как довольно сложная задача, не говоря уже о дополнительных расходах в виде комиссий (поскольку существует несколько транзакций) и маржинального процента (для короткой продажи). Но у инвестора на самом деле есть более простой «вариант» (из-за отсутствия лучшего слова): просто продать опцион пут по его текущей цене и получить приличную прибыль. Расчет прибыли в этом случае:

[Цена продажи пут — Цена покупки пут] × Количество акций или единиц = [10,50 — 2,80 долл. США] × 100 = 770 долл. США

Здесь следует отметить ключевой момент. Продажа опциона вместо относительно запутанного процесса исполнения опциона на самом деле приводит к прибыли в размере 770 долларов, что на 50 долларов больше, чем 720 долларов, полученных при исполнении опциона. Почему разница? Потому что продажа опциона также позволяет получить временную стоимость в размере 0,50 доллара за акцию (0,50 доллара × 100 акций = 50 долларов). Таким образом, большинство длинных опционных позиций, имеющих стоимость до истечения срока действия, продаются, а не исполняются.

Для покупателя опциона пут максимальный убыток по позиции опциона ограничен премией, уплаченной за опцион пут. Максимальная прибыль по позиции опциона будет иметь место, если цена базовой акции упадет до нуля.

Продажа и исполнение опциона

Большинство длинных опционных позиций, имеющих стоимость до истечения срока действия, закрываются путем продажи, а не исполнения, поскольку исполнение опциона приведет к потере временной стоимости, более высоким операционным издержкам и дополнительным маржинальным требованиям.

Продажа пут-опционов

В предыдущем разделе мы обсуждали опционы пут с точки зрения покупателя или инвестора, имеющего длинную позицию пут. Обратимся теперь к другой стороне торговли опционами: к продавцу опциона пут или к продавцу опциона пут, у которого есть короткая позиция пут.

В отличие от длинного пут-опциона, короткий или письменный пут-опцион обязывает инвестора принять поставку или купить акции базовых акций по цене исполнения, указанной в опционном контракте.

Предположим, что инвестор настроен оптимистично в отношении SPY, который в настоящее время торгуется на уровне 445 долларов, и не верит, что в следующем месяце он упадет ниже 430 долларов. Инвестор может получить премию в размере 3,45 доллара США за акцию (× 100 акций, или 345 долларов США), выписав один опцион пут на SPY с ценой исполнения 430 долларов США.

Если SPY останется выше страйк-цены в 430 долларов США в течение следующего месяца, инвестор сохранит собранную премию (345 долларов США), поскольку срок действия опционов истекает из денег и обесценивается. Это максимальная прибыль по сделке: 345 долларов или собранная премия.

И наоборот, если SPY опускается ниже 430 долларов США до истечения срока действия опциона в течение одного месяца, инвестор рискует купить 100 акций по цене 430 долларов США, даже если SPY упадет до 400 долларов США, 350 долларов США или даже ниже. Независимо от того, насколько низко упадут акции, продавец пут-опциона несет ответственность за покупку акций по цене исполнения 430 долларов, что означает, что они сталкиваются с теоретическим риском в 430 долларов за акцию или 43 000 долларов за контракт (430 долларов × 100 акций), если базовая акция падает до нуля.

Для продавца пут максимальная прибыль ограничена собранной премией, в то время как максимальный убыток возникнет, если цена базовой акции упадет до нуля. Таким образом, профили прибыли/убытков для покупателя пут и продавца пут диаметрально противоположны.

Покупка пут похожа на короткую продажу?

Покупка путов и короткая продажа являются медвежьими стратегиями, но между ними есть некоторые важные различия. Максимальный убыток покупателя пут ограничен премией, уплаченной за пут, в то время как покупка путов не требует маржинального счета и может быть осуществлена ​​с ограниченным капиталом. Короткие продажи, с другой стороны, имеют теоретически неограниченный риск и являются значительно более дорогими из-за таких затрат, как плата за заимствование акций и маржинальные проценты (короткие продажи обычно требуют маржинального счета). Таким образом, короткие продажи считаются гораздо более рискованными, чем покупка опционов пут.

Должен ли я покупать путы в деньгах (ITM) или вне денег (OTM)?

Это действительно зависит от таких факторов, как ваша торговая цель, аппетит к риску, размер капитала и т. д. Затраты в долларах на путы в деньгах (ITM) выше, чем на путы вне денег (OTM), потому что они дают вам право продать базовую ценную бумагу по более высокой цене. Но более низкая цена OTM-путов компенсируется тем фактом, что они также имеют меньшую вероятность быть прибыльными по истечении срока действия. Если вы не хотите тратить слишком много на защитные опционы пут и готовы принять риск небольшого снижения своего портфеля, тогда опционы опционов пут могут оказаться для вас подходящим вариантом.

Могу ли я потерять всю сумму премии, уплаченной за мой опцион пут?

Да, вы можете потерять всю сумму премии, уплаченной за ваш пут, если цена базовой ценной бумаги не опустится ниже цены исполнения к моменту истечения срока действия опциона.

Я новичок в опционах и имею ограниченный капитал; Должен ли я рассмотреть возможность написания путов?

Продажа путов — это продвинутая опционная стратегия, предназначенная для опытных трейдеров и инвесторов; такие стратегии, как выписка опционов пут, обеспеченных наличными, также требуют значительных капиталовложений. Если вы новичок в опционах и имеете ограниченный капитал, написание путов было бы рискованным занятием, а не рекомендуемым.

Итог

Опционы пут позволяют владельцу продать ценную бумагу по гарантированной цене, даже если рыночная цена этой ценной бумаги упала ниже. Это делает их полезными для стратегий хеджирования, а также для спекулятивных трейдеров. Наряду с колл-опционами путы являются одними из самых основных производных контрактов.

Опцион пут против опциона колл: когда продавать

Включение опционов во все типы инвестиционных стратегий быстро завоевало популярность среди индивидуальных инвесторов. Для начинающих трейдеров один из главных вопросов, который возникает, заключается в том, почему трейдеры предпочитают продавать опционы, а не покупать их. Продажа опционов сбивает с толку многих инвесторов, поскольку связанные с этим обязательства, риски и выплаты отличаются от стандартных длинных опционов.

Основные выводы

• «Запись» относится к продаже опциона, а «голая» относится к стратегиям, в которых базовая ценная бумага не принадлежит, а опционы записываются против этой фиктивной позиции ценной бумаги.
  
• Продажа опционов может быть постоянным способом получения сверхдохода для трейдера, но продажа непокрытых опционов может быть чрезвычайно рискованной, если рынок движется против вас.
• Продажа голых коллов или путов может вернуть всю премию, полученную продавцом опциона, но только в том случае, если контракт истекает бесполезно.
• Написание покрытого колла — это еще одна стратегия продажи опционов, которая включает продажу опционов против существующей длинной позиции.
• Иногда инвесторы могут продавать опционы, чтобы включить их в другие типы опционных стратегий. Многие продвинутые опционные стратегии, такие как «железный кондор», «бычий спред колл», «бычий спред пут» и «железная бабочка», скорее всего, потребуют от инвестора продажи опционов.

Когда я должен продать опцион пут против опциона колл?

Обзор

В терминологии опционов «запись» аналогична продаже опциона, а «голый» относится к стратегиям, в которых базовая ценная бумага не принадлежит, а опционы прописываются против этой фантомной позиции ценной бумаги. Голая стратегия является агрессивной и очень рискованной, но ее можно использовать для получения дохода в составе диверсифицированного портфеля. Однако при неправильном использовании голая позиция колл может иметь катастрофические последствия, поскольку теоретически ценная бумага может расти до бесконечности.

Чтобы понять, почему инвестор решил продать опцион, вы должны сначала понять, какой тип опциона они продают, и какую выплату они ожидают получить, когда цена базового актива движется в желаемом направлении.

Продажа пута

Инвестор предпочтет продать непокрытый опцион пут, если его прогноз относительно базовой ценной бумаги будет расти, в отличие от покупателя пут, прогноз которого медвежий. Покупатель опциона пут платит премию писателю (продавцу) за право продать акции по согласованной цене в случае, если цена упадет.

Если цена поднимется выше цены исполнения, покупатель не воспользуется опционом пут, поскольку на рынке будет выгоднее продать актив по более высокой цене. Поскольку премия будет удержана продавцом, если цена закроется выше согласованной цены исполнения, легко понять, почему инвестор выбрал бы этот тип стратегии.

Опцион «голый пут». Инвестопедия

Пример

Давайте посмотрим на опцион пут на Microsoft (MSFT). Автор или продавец MSFT Jan18 67,50 Put получит премию в размере 7,50 долларов США от покупателя пут. Если рыночная цена MSFT выше цены исполнения в 67,50 долларов США к 18 января 2018 года, покупатель пут решит не использовать свое право на продажу по цене 67,50 долларов США, поскольку он может продать по более высокой цене на рынке. Таким образом, максимальный убыток покупателя равен уплаченной премии в размере 7,50 долл., что является выплатой продавца. Если рыночная цена падает ниже цены исполнения, продавец пут обязан купить акции MSFT у покупателя пут по более высокой цене исполнения, поскольку покупатель пут реализует свое право на продажу по цене $67,50.

Продажа звонков

Инвестор предпочтет продать непокрытый колл-опцион, если его прогноз по конкретному активу будет падать, в отличие от бычьего прогноза покупателя колл. Покупатель колл-опциона платит продавцу премию за право купить базовый актив по согласованной цене в случае, если цена актива выше цены исполнения. В этом случае продавец опциона получит премию, если цена закроется ниже цены исполнения.

Изображение Джули Бэнг © Investopedia 2019

Пример

Продавец колла MSFT 18 января 70,00 получит премию в размере $6,20 от покупателя колла. В случае, если рыночная цена MSFT упадет ниже $70,00, покупатель не будет исполнять колл-опцион, а выплата продавцу составит $6,20. Однако, если рыночная цена MSFT поднимается выше 70,00 долларов, продавец колл обязан продать акции MSFT покупателю колл по более низкой цене исполнения, поскольку вполне вероятно, что покупатель колл воспользуется своим опционом на покупку акций по цене 70,00 долларов.

Позиция «голый колл», если ее неправильно использовать, может иметь катастрофические последствия, так как ценная бумага теоретически может расти до бесконечности. С другой стороны, потенциал роста ограничен — этим пределом является цена премии опциона.

Написание покрываемых вызовов

Покрытый колл относится к продаже опционов колл, но не без покрытия. Вместо этого автор коллов уже владеет эквивалентным количеством базовой ценной бумаги в своем портфеле. Чтобы выполнить покрытый колл, инвестор, занимающий длинную позицию по активу, затем продает колл-опционы на этот же актив, чтобы получить поток дохода.

Длинная позиция инвестора в активе является «покрытием», потому что это означает, что продавец может доставить акции, если покупатель опциона колл решит его исполнить. Если инвестор одновременно покупает акции и выписывает колл-опционы на эту позицию, это называется транзакцией «купи-запиши».

Стратегии покрытых коллов могут быть полезны для получения прибыли на стабильных рынках, а в некоторых сценариях они могут обеспечить более высокую прибыль с меньшим риском, чем их базовые инвестиции.

Изображение Джули Бэнг © Investopedia 2019

Каковы риски продажи опционов?

Продажа опционов может быть рискованной, когда рынок движется неблагоприятно, а стратегия выхода или хеджирования отсутствует. Наихудшие сценарии маловероятны, но все же важно знать, что они существуют.
Продажа опциона колл сопряжена с потенциальным риском бесконечного роста акций, и нет защиты от роста, которая могла бы остановить убыток. Таким образом, продавцы колл должны будут определить точку, в которой они решат выкупить опционный контракт.
Однако при продаже пут риск связан с падением акции, а это означает, что продавец пут получает премию и обязан купить акцию, если ее цена упадет ниже цены исполнения пут.

Когда следует продавать опцион колл?

Инвестор предпочтет продать колл-опцион, если его прогноз по конкретному активу будет падать.

Когда следует продавать опцион пут?

Инвестор предпочтет продать пут-опцион, если, по его мнению, базовая ценная бумага будет расти.

Итог

Продажа опционов может быть стратегией, приносящей доход, но она также сопряжена с потенциально неограниченным риском, если базовый актив будет значительно двигаться против вашей ставки. Поэтому продавать непокрытые опционы следует с особой осторожностью.